踩(cǎi)上AI风(fēng)口(kǒu)的三六零，年(nián)内(nèi)一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和(hé)胡欢离婚也被市(shì)场质疑(yí)成为减持铺路。但(dàn)与(yǔ)暴涨的股价和市值相比，公(gōng)司的基本面(miàn)较(jiào)为糟糕，交出了(le)回(huí)A上市后最差年报(bào)和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损。三六零同(tóng)时发(fā)布了(le)2023年一季报，实现(xiàn)营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平(píng)台投资者炸(zhà)开了锅，不少(shǎo)网友担心公司下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六零截至(zhì)3月31日的(de)股(gǔ)东数达到近33万(wàn)，而截(jié)至去年(nián)底为(wèi)20万不到，也就是股(gǔ)价(jià)暴涨的一季度股东户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的(de)年报同时曝光了(le)其重要投资企业哪吒汽(qì)车2022年的财务(wù)数据，后者录(lù)得133亿的(de)营(yíng)业收入(rù)，净(jìng)利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资(zī)产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大(dà)业务板块有三个出现不(读西的字有哪些，读喜的字有哪些bù)同程度下滑(huá)，其中贡献营(yíng)收半(bàn)壁江山的互联网广告(gào)及(jí)服务收入为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利(lì)润则为-22.04 亿元(yuán)，这是(shì)公司2017年(nián)从纳斯达克私有化退市回A后首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收入(rù)从徘徊到下滑。净利(lì)润的表现则更差(chà)，除了2019年靠着(zhe)非经(jīng)常性损益撑到60亿(yì)元外(wài)，其他年份(fèn)均在(zài)30亿(yì)元(yuán)附近徘(pái)徊，但(dàn)到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录得(dé)9亿读西的字有哪些，读喜的字有哪些(yì)元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损，首季公司(sī)营业收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净(jìng)利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司(sī)称主要(yào)系营业收入下(xià)降及(jí)对(duì)联(lián)营企业投(tóu)资损(sǔn)失所致。

　　一(yī)季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度(dù)下(xià)跌(diē)9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火(huǒ)。因三六零(líng)有搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型上有天然(rán)优势，公司及创始人周鸿祎(yī)也在不(bù)同场合(hé)、通(tōng)过不同渠道(dào)表达对大模型的看(kàn)好，传递公司的(de)优势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三(sān)六零股(gǔ)价2月(yuè)7号(hào)涨(zhǎng)停，此后一发(fā)不可(kě)收拾，短短不(bù)到(dào)两个月涨幅接近两倍。如果从年初(chū)算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到近1500亿(yì)，增(zēng)加(jiā)超千亿市值。尽管(guǎn)近期(qī)股价有所(suǒ)回(huí)调，公(gōng)司股价(jià)年内涨(zhǎng)幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报(bào)和一季(jì)报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了(le)锅，多数(shù)投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下(xià)周一股价(jià)表现。

　　中国基金(jīn)报记者注意(yì)到(dào)，随着(zhe)今年以来股价的暴(bào)涨，三六(liù)零的投资者人数大幅增(zēng)加。截至到去年(nián)底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连(lián)续六个季(jì)度保持基本不(bù)变，但到了今年一季度末股(gǔ)东数来(lái)到32.88万，净增(zēng)约(yuē)13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资(zī)者(zhě)涌入(rù)相反(fǎn)，一季度以股权(quán)投(tóu)资机构为代(dài)表(biǎo)的十大(dà)股东却在逢(féng)高(gāo)大(dà)幅减持。十大股东名单显示，一(yī)季(jì)度“北京中(zhōng)关村资本基金管理有(yǒu)限公司(sī)-北京中发助力壹(yī)号投资基(jī)金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约(yuē)8500万股，即便按(àn)一(yī)季度均价计(jì)套现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新(xīn)增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资(zī)企业(yè)、造车新(xīn)势(shì)力(lì)之一的哪(nǎ)吒汽车去(qù)年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六(liù)零此前公告披露的(de)数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收(shōu)12.97亿(yì)元，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元(yuán)；2021年(nián)哪(nǎ)吒(zhā)汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿(yì)元(yuán)。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三(sān)年累(lèi)计亏损(sǔn)已经超过百亿(yì)，达(dá)到超(chāo)112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具体来看，三六零(líng)全(quán)资子公司三六零私(sī)募基金(jīn)拟将其持有(yǒu)的对应哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有(yǒu)限合伙企(qǐ)业(yè)，对应的(de)增资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值为(wèi)282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零持(chí)有(yǒu)哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对外投资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改(gǎi)造(zào)。2023年1月，三六零(líng)发(fā)布《关于对(duì)外投资进展》公告显示(shì)，为了配合哪吒(zhā)汽车股(gǔ)改，三(sān)六零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值(zhí)为11.53亿元。此时，半(bàn)年(nián)多一点(diǎn)哪(nǎ)吒汽车的(de)估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽(qì)车(chē)估值会(huì)否进一步下调不得而(ér)知。

　　由(yóu)于哪(nǎ)吒汽车(chē)的亏损，三六零持(chí)有股(gǔ)权(quán)的账面值出现较大投资损失。2022年公(gōng)司(sī)的投(tóu)资收益(yì)为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确认的(de)投(tóu)资亏(kuī)损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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