美国(guó)历(lì)史上首次债务(wù)违约(yuē)风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦就美国债务违约发出警(jǐng)告，如果国会(huì)无法解决(jué)债务上限问题(tí)，美国可能最早在(zài)6月1日发生(shēng)债务违约(yuē)。

　　美国最早将(jiāng)于6月1日(rì)出现债务违约(yuē)

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)5月1日警告称，如果国(guó)会无法解决债务上限问(wèn)题，美国(guó)可能(néng)最早于6月1日出(chū)现(xiàn)债务(wù)违(wéi)约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上的首次债(zhài)务违约。耶(yé)伦敦促(cù)国会“尽快采(cǎi)取行动”，以(yǐ)解决31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的法定借(jiè)款(kuǎn)上限问题。

　　当(dāng)天，耶伦致信(xìn)民主、共和两党(dǎng)的(de)国会参(cān)众两院领(lǐng)导(dǎo)人，告(gào)知联邦政府(fǔ)举债(zhài)额度比预期消耗更快，国会(huì)应尽(jǐn)早采取行动(dòng)，维护美国(guó)“信用”和各方对(duì)美国(guó)的“信心(xīn)”。

　　她再次提醒国会(huì)议员处理债务上限的重要(yào)性。“我们从过(guò)去的债务上限僵(jiāng)局中了解到，等(děng)到最后(hòu)一刻才暂停(tíng)或提高债务上限可能会对企(qǐ)业(yè)和消费者信心造(zào)成(chéng)严重损害，加重纳税人(rén)的短期(qī)借贷成本(běn)，并对美国的信用评级产(chǎn)生负(fù)面影(yǐng)响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信(xìn)中表示，之所以(yǐ)在一个(gè)月(yuè)之后财政部就可能耗尽现金，其中重要的(de)一个原因是最(zuì)近税收(shōu)收入放缓。她表示，财政部正在暂停发行州和地(dì)方(fāng)政(zhèng)府系(xì)列证(zhèng)券，以(yǐ)避免突破债务上限(xiàn)。

　　此(cǐ)前，国会预算(suàn)办公室预测，非常措施可(kě)能(néng)会在7月至9月(yuè)间用(yòng)尽，尽管它也承认其预(yù)期存在不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　5月1日，美(měi)国会(huì)预算办公(gōng)室(shì)发布(bù)的最(zuì)新报告显示，美国(guó)在6月初(chū)耗(hào)尽资(zī)金的风险较之前(qián)更高(gāo)。该机构主(zhǔ)任菲利(lì)普·斯瓦格(gé)尔(ěr)说：“由于截(jié)至(zhì)4月底的税收收入低于(yú)国会预(yù)算办公(gōng)室2月份的预期，我们现在(zài)估计，财(cái)政(zhèng)部在6月(yuè)初用尽资(zī)金的风险要大得(dé)多。”

　　报道称，在早些时候的一份报(bào)告中，国会预算(suàn)办公室预测，非常措(cuò)施可(kě)能(néng)会(huì)在7月至9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预(yù)期(qī)存在不确定性。

　　据美国(guó)有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告后(hòu)，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登已邀请美国国会的四位领导人(rén)于5月9日在(zài)白宫就债(zhài)务上限(xiàn)问题举行会议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发(fā)“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财政(zhèng)部长耶伦日前曾警告称，如果美国国会未能(néng)提高政府的债务上限，由此产(chǎn)生违约，将(jiāng)引发(fā)一场“经济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报(bào)道，耶伦(lún)在一场企(qǐ)业高管活(huó)动(dòng)中发(fā)表讲话说，美国债务(wù)违约(yuē)将(jiāng)导致失业(yè)，同(tóng)时使得(dé)家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和(hé)信用卡上的支出增(zēng)加。

　　耶(yé)伦表示，，债务(wù)违约(yuē)将(jiāng)导致失(shī)业(yè)率上升(shēng)，同(tóng)时使美国家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗款和信用(yòng)卡(kǎ)上(shàng)的支(zhī)出增加(jiā)。增加或(huò)暂停(tíng)31.4万亿(yì)美元的借(jiè)款上限是国会(huì)的(de)“基(jī)本(běn)责任”。她警(jǐng)告说(shuō)，如果债务违约(yuē)将引(yǐn)发一(yī)场经济和金融灾难，“违约将提高永续借款的(de)成(chéng)本。极大增加未来的投资(zī)成本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提(tí)高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，美国企业将(jiāng)面临不(bù)断恶化的信贷(dài)市场，政府可能(néng)无法向(xiàng)依(yī)赖社会保障(zhàng)的相关家庭和老年(nián)人发放(fàng)款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和党人和(hé)白宫之间围(wéi)绕债(zhài)务上限的对峙(zhì)“有可能威胁我们在过(guò)去两年(nián)所(suǒ)取得(dé)的所有进(jìn)展(zhǎn)”。

　　美国众议院(yuàn)通过债(zhài)务上限法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美(měi)国民主共和两(电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗liǎng)党围绕债务(wù)上(shàng)限的党争不(bù)断加剧，引(yǐn)发全球对(duì)于美债(zhài)违约可(kě)能引发金融动(dòng)荡的担(dān)忧。

　　当地时(shí)间(jiān)4月(yuè)26日，美国(guó)国会众(zhòng)议院投票(piào)通过债务(wù)上限(xiàn)法案。这项法案提(tí)议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联(lián)邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上(shàng)限是(shì)美国国(guó)会为联邦政府(fǔ)设(shè)定的(de)为履行(xíng)已产生的支付义务(wù)而举(jǔ)债的(de)最(zuì)高额度，触及这条“红(hóng)线(xiàn)”意味着(zhe)美(měi)国财政部借款(kuǎn)授权用(yòng)尽。

　　不过随(suí)后白宫发(fā)布声明(míng)称，美国(guó)总统(tǒng)拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提出的债(zhài)务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要(yào)求和条件的情(qíng)况下打消(xiāo)违约的(de)可能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问题。

　　据美国(guó)《国(guó)会山报》报道，美国参议院多(duō)数党领袖舒默(mò)驳(bó)斥了共和(hé)党的债务上限法(fǎ)案(àn)，称(chēng)其为(wèi)“美国违(wéi)约法案”。白宫(gōng)称该法案(àn)是“为获取极端让步而进行的(de)鲁(lǔ)莽尝试(shì)”，并(bìng)表示如果该法案到达拜登的办公桌，他将予以否决(jué)。

　　美国国债(zhài)违(wéi)约风险逼(bī)近

　　由于美国(guó)债务上限的法(fǎ)案谈判(pàn)陷入僵局，再次(cì)提升市场担(dān)忧。美银的美国利率(lǜ)策略师认为，自上周(zhōu)以(yǐ)来(lái)，美国利率反弹，美债收益(yì)率(lǜ)曲线(xiàn)牛市趋(qū)陡，造成这样状况的(de)催化剂是对美国(guó)银行(xíng)体系(xì)的担忧再度抬(tái)头。市(shì)场定价(jià)美联储(chǔ)下周最后一次(cì)加息，这与(yǔ)我行(xíng)的美国经济团队(duì)的预期一致。进(jìn)一步加息是有可能的，但考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)银(yín)行体系的(de)漏洞，加(jiā)息面临着更大的(de)障碍(ài)。预计美国债务上限(xiàn)“Xday”在(zài)8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务上限问题最早将(jiāng)在下个月显现出(chū)来(lái)。该行认为，美国国(guó)债出(chū)现(xiàn)技术性(xìng)违约的风险“不(bù)小”。摩根大通在(zài)报告中表示，预计有关美国债务上限(xiàn)和联邦拨款法案的辩论都将(jiāng)“危险地逼(bī)近”最后期限。该行的(de)美国利率策略团队预计(jì)，美国财政部(bù)可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示，短期内提高美国债务上限对未(wèi)来(lái)的僵局没有帮助(zhù)；在(zài)共和党和(hé)民主党领导人(rén)提出最(zuì)新财(cái)政提案(àn)后，解决(jué)美国债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)的方法仍未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警(jǐng)告称，美国(guó)触及关键的债务上限最后期限的(de)时(shí)间可能会早于市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预(yù)期(qī)。高盛首席经济学(xué)家兼全球(qiú)投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数(shù)据透露的信息有限，但是(shì)4月份迄(qì)今为止(zhǐ)的“疲(pí)弱”税收表明，在6月上半月(yuè)达到美国债务上限(xiàn)的可能性大幅(fú)增加了。

　　中信证(zhèng)券研究(jiū)表(biǎo)示，美国已在今(jīn)年1月触(chù)及债务上限，财政部可(kě)通(tōng)过特别措施和TGA余额两大途径缓解(jiě)燃眉之急。近日市(电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗shì)场对美国债务(wù)上限(xiàn)问题的(de)担(dān)忧情绪再次升(shēng)温，这主(zhǔ)要是由税收同比减(jiǎn)少与(yǔ)国会两党僵持这两(liǎng)个(gè)因素催化。尽管如(rú)此，从立法流程、党派意向、后备方案等三个角度看(kàn)，我们认为(wèi)美(měi)债(zhài)在今年6月违约的风险仍然较(jiào)小。债务上限(xiàn)问题可能导致货币市场与(yǔ)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)加大波动，但总体(tǐ)而(ér)言预(yù)计其直接影响有限。

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